【银河农产品1209】国际大豆市场供应宽松格局仍然明显南美产区天气状况维持良好丰产特征相对来说还是比较清晰

　　1.油世界：美国10月大豆压榨量达到587万吨，创记录同比增幅达到7.1%，9月大豆压榨量达到508万吨，考虑到豆粕比较大的出口量，11月与12月仍将维持较高的大豆压榨量；

　　2.加拿大谷物委员会：多个方面数据显示，截至12月1日当周，加拿大油菜籽出口量较前周增加47.7%至19.34万吨，之前一周为13.09万吨。自2023年8月1日至2024年12月1日，加拿大油菜籽出口量为388.83万吨，较上一年度同期的202.67万吨增加91.9%。截至12月1日，加拿大油菜籽商业库存为132.6万吨；

　　3.油世界：旧作库存偏低限制了澳大利亚10月份油菜籽出口至两年来的低点18.2万吨，由于澳大利亚大量收获在11月至12月，10月期间新作的装运量比较低；

　　4.我的农产品：截止11月29日当周，油厂大豆实际压榨量为189.03万吨，开机率为54%。大豆库存497.35万吨，较上周减少13.7万吨，减幅2.68%，同比去年减少10.99万吨，减幅2.16%。豆粕库存83.45万吨，较上周增加6.41万吨，增幅8.32%，同比去年增加2.56万吨，增幅3.16%。

　　国际大豆市场供应宽松格局仍然明显，南美产区天气状况维持良好，丰产特征相对来说还是比较清晰。美国短期出口有支撑，但持续性可能比较有限，后续大方向偏于下行。国内大豆到港供应比较宽松，压榨利润良好，且需求方面缺少利多支撑，同样偏弱为主。

　　1.糖企现货报价小幅下调。截至上周五，广西制糖集团新糖报价区间为6080~6180元/吨，部分周环比下调30~60元/吨；云南制糖集团报价新糖报价6150~6160元/吨，周环比下调50~60元/吨；加工糖厂主流价格区间为6420~6670元/吨，部分周环比下调40元/吨。

　　2.据了解，近期北方两家主要加工厂停机，目前暂无白砂糖报价，只有绵白糖报价升水广西糖600元/吨以上。且广西糖和云南糖、广东糖几乎平水，部分品牌甚至贴水，市场主要广西糖定价。预计北方两家加工厂的停机时间将持续至春节之后，去年也是广西开榨之后加工糖和广西糖价差飙升，最高达到530元/吨。

　　3.2024/25年制糖期甜菜糖厂已全部开机生产，甘蔗糖厂也陆续开榨。截至11月底，全国共95家糖厂开机生产。其中，甜菜糖厂28家，甘蔗糖厂67家。全国共生产食糖136.79万吨，同比增加48.16万吨，增幅54.34%；累计销售食糖60.9万吨，同比增加29.22万吨，增幅92.23%；累计销糖率44.52%，同比加快8.78个百分点。2024/25年制糖期全国制糖工业公司成品白糖累计平均销售价格5989元/吨，同比下跌776元/吨。2024年11月成品白糖平均销售价格5998元/吨，同比下跌802元/吨，环比回升54元/吨。其中11月份单月产糖98万吨，同比增加46万吨；单月销糖49万吨，同比增加29万吨；工业库存75.89万吨，同比增加18.89万吨。

　　南、北方糖厂都进入生产高峰期，24/25榨季食糖产量增产预期导致糖价承压。下游采购以刚需为主，现货价格支撑糖价。此前国内糖浆管控传闻引发盘面上行，郑糖价格重心上移。传闻疑初步落地，糖价走势回归基本面，供应增速带动盘面价格回调整理，预计短期郑糖维持震荡走势。

　　CBOT美豆油主力价格变更幅度0.80%至43.00美分/磅；BMD马棕油主力价格变更幅度-0.12%至5132林吉特/吨。

　　1.MPOA：马来西亚11月1-30日棕榈油产量预估减少10.33%，其中马来半岛减少10.42%，沙巴减少10.48%，沙捞越减少9.53%，马来东部减少10.19%。

　　2.印尼生物柴油生产商协会：2024年10月份印尼生物柴油产量为134.8万千升，环比增长19%，创下今年迄今的最高值。10月份的产量比去年同期提高4.5%。2024年1至10月份的生物柴油产量为1142万千升。就消费而言，10月份的生物柴油消费量为120.9万千升，环比增长8.8%，但是同比降低15.7%。印尼将从2025年开始实施B40掺混项目。

　　3.加拿大谷物委员会：截至12月1日当周，加拿大油菜籽出口量较前一周增加47.7%至19.34万吨，之前一周为13.09万吨。自2023年8月1日至2024年12月1日，加拿大油菜籽出口量为388.83万吨，较上一年度同期的202.67万吨增加91.9%。截至12月1日，加拿大油菜籽商业库存为132.6万吨。

　　4.据外国媒体报道，油世界在月度报告里表示，2024/25年度(9月至次年8月)全球大豆压榨量将同比提高2200万吨左右。报告称，全球对大豆、豆粕和豆油的依赖程度正在迅速增加。由于葵花籽油、菜籽油和棕榈油供应短缺，因此就需要更多豆油来至少填补这些植物油的部分供应缺口。预计2024/25年度全球油菜籽和葵花籽的压榨量将比上年减少800万吨。

　　目前油脂移仓换月仍在进行，从基本面上看，目前马棕进入传统的减产季，产地棕榈油报价仍然较为坚挺，高价对于棕榈油消费需求明显抑制，国内棕榈油库存持续偏紧。国内豆油性价比显现，豆油现货成交有所增加，大豆压榨处于历史同期较为偏低水平，短期豆油库存或易降难增。国内菜油供应充足，基本面偏弱，但盘面上仍受美加、中加关系的不确定等多重因素影响，菜油波动加大。

　　1.单边：短期油脂移仓换月中，盘面震荡运行，可考虑逢低分批建仓做多P05，不盲目追高。

　　芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货上涨，其中基准期上涨1.1%，收盘价439.5美分/蒲。

　　1、据外国媒体报道，芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五上涨，受技术性买盘和稳健的出口销售支撑。自11月中旬以来，随着交易员评估南美洲、俄罗斯和其他关键产区的作物天气，并评估美国选举后全球贸易可能发生的变化，玉米主要在狭窄区间内交投。

　　2、俄罗斯农业部从12月11日起将小麦出口关税上调近32%，至每吨4,871.5卢布。

　　3、南方销区饲料企业采购节奏不快，市场购销氛围清淡，粮源供应较为宽松。华北地区持粮主体也对后市信心不强，对潮粮则采取随收随走的策略。南方港口玉米库存增加明显，饲料库存仍待消化，继续采购需求偏弱。

　　4、联合国粮农组织(FAO)将2025年季末世界谷物库存量的最新预报数较上月下调1420万吨，至8.74亿吨，较期初水平下降0.7%。

　　美玉米出口较好，美玉米反弹，后期仍有反弹空间。国内收储消息影响，盘面偏强，东北港口玉米上涨，但产区黑龙江玉米价格稳定1900元/吨附近，吉林玉米也偏弱。华北玉米上量较多，玉米现货平稳，小麦价格稳定，东北玉米与华北玉米价差仍较小。最近收储政策较多，但要看收储量，预计短期玉米现货基本稳住，后面会有小幅反弹，但01仓单反应毒素较高，下游接货意愿较弱。

　　2.仔猪母猪价格：截止12月6日当周，全国7公斤仔猪价格395.93元/头，较12月3日下跌2.5元/头，15公斤仔猪价格473.57元/头，较12月3日下跌2.58元/头，50公斤母猪价格1620元/头，较12月3日下跌5元/头；

　　3.农业农村部：12月6日“农产品批发价格200指数”为121.08，下降0.53个点，“菜篮子”产品批发价格指数为122.24，下降0.67个点。全国农产品批发商业市场猪肉平均价格为23.13元/公斤，下降0.9%。

　　短期集中出栏后，现货压力有所缓解，可能在某些特定的程度上对现货产生支撑。但整体出栏量仍然较大，且需求方面缺乏有效支撑，大方向仍偏于下移。期货盘面在深跌后可能会有所企稳，但整体空间预计有限。

　　1、河南白沙通货米报价4.20-4.35元/斤，大花生通货米报价4.10-4.15元/斤左右。辽宁昌图308通货米报价4.00-4.10元/斤；兴城花育23通货米报价3.95-4.05元/斤，吉林产区308通货米收购价4.0-4.1元/斤，上货量有限。

　　2、油厂到货量相对来说比较稳定，开封益海到货400吨，石家庄益海到货500吨。费县油厂到200吨，成交7450元/吨，成交多以质论价。

　　3、花生油方面，油厂近期新签订单较少，下游成交偏少，受豆油价格下滑影响，花生油价格亦小幅下调，国内一级普通花生油报价14300元/吨；小榨浓香型花生油市场主流价格为16800元/吨左右。

　　4、花生粕走货偏少，下游需求低迷，整体交易一般，议价成交为主，46左右蛋白报价2750-2850元/吨。

　　5、截止到12月5日，国内花生油样本企业厂家花生库存统计103131吨，较上周增加10700吨。据Mysteel调研显示，截止到12月6日，国内花生油样本企业厂家花生油周度库存统计39480吨，较上周增加250吨。

　　河南新季花生偏弱，东北花生偏弱，目前稳定在4.1元/斤附近。花生油厂收购价格平稳，贸易商陆续收购，下游消费仍偏弱。短期花生现货相对来说比较稳定，油脂相对偏强，但后期农户年前仍会售卖花生，01盘面交易仓单逻辑，01仓单要低于通货价格，预计短期底部震荡。

　　1、昨日东莞停车场满仓，1号停车场剩余31台车，今日全国主流价格有落有稳，北京各大市场鸡蛋价格下落3元每箱，北京主流参考价205元/44斤，石门，新发地、回龙观等主流批发价205元/44斤；大洋路鸡蛋主流批发价格205-200【落5】按质高低价均有，到货6台车正常，成交灵活，走货正常。东北辽宁价格下落、吉林价格下落，黑龙江蛋价下落，山西价格下落、河北价格有落；山东主流价格多数稳定，河南蛋价走低、湖北褐蛋价格下落、江苏、安徽价格有落，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货正常。

　　3、根据卓创数据，12月6日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为2218只，较前一周减少7%%。根据卓创资讯301299）对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，12月5日当周淘汰鸡平均淘汰日龄552天，较前一周减少2天。

　　4根据卓创数据，截至12月5日当周全国代表销区鸡蛋销量为9471吨，较上周相比减少2.3%

　　5、根据卓创数据，截至12月6日当周生产环节周度平均库存有0.93天，较上周库存天数减少0.03天，流通环节周度平均库存有1天，较前一周库存增加0.02天。

　　6、根据卓创多个方面数据显示，截至12月5日，鸡蛋每斤周度平均盈利为1.46元/斤，较前一周下跌0.22元/斤;12月6日，蛋鸡养殖预期利润为13.08元/羽，较上一周价格持续上涨0.57元/斤。

　　1、截至2024年12月4日，全国主产区苹果冷库库存量为842.68万吨，环比上周减少3.53万吨，环比上周去库放缓，但仍略快于去年同期。(mysteel)

　　3、卓创：上周内晚富士走货依旧不快，客商保持按需拿货，交易多选择性价比较高的产区。目前客商少量包装自存货源发货，果农货调货积极性一般。销区市场成交以两极货源为主，日内到货存在比较大压力，柑橘类水果销售对苹果有一定冲击。。

　　5、现货价格：山东栖霞产区奶油富士统货2.0元/斤附近，80#一二级片红果农一般货源3.1-3.2元/斤，果农货源70#小果1.5-1.7元/斤。蓬莱产区80#三级果农货源1.5-2.2元/斤，70#果1.7-1.8元/斤。陕西洛川产区目前库内果农统货70#起步3.3-3.5元/斤，以质论价。陕西白水产区目前70#以上统货参考价2.9-3.3元/斤，实际以质论价。

　　供应端考虑到目前属于库存货源销售初期，总体供应充足，果农带有惜售情绪，价格支撑较强。客户按需采购，大量采购意愿不强，预期近期价格以稳定为主。需求端近段时间市场出货速度平缓，中等质量货源市场销售尚可，主要因为今年西北货源总体质量较好，中等货与高端货质量差异不大，中等货价格低，性价比较高。替代品方面近期沙糖桔价格较高，对苹果价格或有一定影响。

　　综合来看，当前市场苹果销售状况一般。电商等近段时间销售量尚可，对市场的苹果销售也有一定冲击。苹果主流成交价格维持稳定，价格波动不大，目前市场客商多数按需采购，大量备货的比较少。

　　昨日ICE美棉下跌，主力合约下跌1.01(1.42%)美分/磅至70.1美分/磅。

　　1、根据中国棉花信息网，截至12月4日，我国新疆皮棉累计加工量460.19万吨，较前一日增加6.9万吨，目前日加工处于历年同期较高位置。

　　2、上周五棉花现货交投略好于昨日，但好转幅度不大，纺企较多挂单在CF01合约13800以下，整体仍以逢低采购、刚需采购为主。国产陈棉、新棉基差报价暂时维稳，新疆库陈棉价格贴近新棉基差；23/24北疆机采3129/29B杂3.5内报价在CF01+650-750左右，同品质23/24南疆基差报价在CF01+600-700左右。2024/25南北疆机采4129/29B/杂3.5内较多销售基差在CF01+600及以上，少量低于600，均为疆内自提。

　　3、CFTC发布ICE棉花期货合约上ON-CALL数据报告：截至11月29日，ON-CALL2503合约上卖方未点价合约大幅增持554张至22715张，环比上周增1万吨。24/25年度卖方未点价合约总量增持563张至45251张，折103万吨，环比上周增1万吨。ICE卖方未点价合约总量升至50916张，折115万吨。较上周增加924张，环比上周增2万吨。

　　目前供应端继续维持充裕，新棉采摘基本完成，新疆地区产量较去年相比超预期增加。目前市场交易逻辑逐渐向需求端转移，虽然新棉交售情况较好但整体销售进度偏慢。此外，近期下游开机率受部分订单影响略有回升但持续性相对有限，并且部分市场有提前放假的打算，因此在后市无明显增量的背景下郑棉走势大概率偏弱震荡

　　瓦楞及箱板纸市场多数维稳，局部成交上涨。AA级120g瓦楞纸市场日均价为2825.63元/吨，环比上一工作日上涨0.56%；箱板纸市场均价3697.00元/吨，环比上一工作日上涨0.06%。(卓创)(废旧黄板纸市场偏强整理，纸企多按需涨跌，涨幅10-30元/吨。目前废纸到货缓慢回升，打包站出货节奏有所加快，废纸整体涨势有所收窄。下游原纸方面龙头纸企提振周边，原纸市场出货良好，原料消耗增加，短期内对废纸尚有支撑，业者盼涨氛围仍存。)

　　瓦楞及箱板纸市场大稳小动，零星纸企依据自己出货情况小幅上调。龙头纸企多个基地发布后续涨价计划，场内业者挺价信心延续，受节假日消费临近及沿海地区出口订单好转影响，终端需求有所提升，场内供需关系缓和，支撑纸价窄幅上行。原料废旧黄板纸市场偏强整理，成本面支撑良好。瓦楞纸整体偏强运行。

　　双胶纸市场盘稳观望。市场供应变化不大，仍存个别产线停机，经销商补库偏理性，低价惜售情绪较浓，下游以出版类订单为主，社会面需求表现一般。山东市场主流意向成交价格在5300元/吨左右，较上一工作日价格持平。部分本白货源价格在4450-4900元/吨区间，个别意向价格稍高。纸厂延续挺市态度；经销商对于低价存惜售心理，出货一般；下游印刷补库放量一般，刚需补进为主。(卓创)

　　双胶纸市场区间盘整运行，成交不温不火。行业生产缩量，同时出版订单延续交付中，支撑工厂走货情况，供需关系出现一定缓和，企业积极向下游推进传导涨价事宜。从社会端订单来看，用户采买积极性不高，原材料因素支撑强度一般，贸易商对后市态度偏谨慎，稳定操盘为主。(成本方面：山东地区针叶浆6250元/吨，稳；阔叶浆4450元/吨，稳；化机浆3550元/吨，稳)

　　12月6日原木现货市场持稳运行。山东日照3.9米中A辐射松原木现货价格为790元/方，较昨日持平；江苏太仓4米中A辐射松原木现货价格为810元/方，较昨日持平。外盘价格这一块，除部分外商暂未确定最终报价外，本轮新西兰辐射松外盘价格基本确定在USD120-124之间。(木联)全国18港在卸针叶原木进口船只约10条，待卸船只约4条，在港待卸原木总量约37.2万立方米，港口累库压力继续增大。

　　主力合约下跌后反弹，收盘小幅下行，最终收盘报793元/吨，与现货基本平水。

　　短期原木供应大幅度的增加，而房地产需求季节性走弱和港口累库现实驱动下，原木现货整体承压，7月为淡季，估值压力更大。成本方面，外盘价格有所松动，但某些特定的程度上被高涨的美元形成对冲，偏中性。